当前位置:首页 > 美国石油ETF“USO”续崩!专家:散户扑火 钱恐被诈光

美国石油ETF“USO”续崩!专家:散户扑火 钱恐被诈光

更新时间:2020-04-22 10:06:25 编辑:外汇平台 浏览:87

外汇平台日期,纽约即将换月的5月原油期货4月20日暴跌逾300%、报价一口气掼破零,为有史以来油价首度转负,而深受散户追捧的美国最大石油ETF「United States Oil Fund」 (代号为USO.US)21日则无视管理者一再更改结构、希望为基金止跌的努力,盘中一口气重挫将近40%。

USO在20日重挫10.93%后,21日续崩25.07%、收在历史最低点2.81美元;盘中跌幅一度多达38.4%。USO上周才刚吸金15亿美元,专业交易商直指,不少散户试图抄底,认定一旦防疫措施解除,原油市场即可快速复苏。

CNBC、barronˋs.com报导,根据美国商品基金(USCF)4月17日呈交至美国证券交易委员会(SEC)的公告,旗下的USO过去仅投资近月原油期货、直至到期前两周为止,然后USO便会把原油期货转仓至下一个月。未来,USO会把20%的资产转进到期日在两个月以后的期货合约。

随着油价骤跌,USCF 21日又紧急公告,直指USO会暂停发行所谓的创造清单(creation basket,即ETF发行新股满足市场需求的方式),并再度更改规定,把40%的资产投入6月原油期货、55%资产投入7月原油期货、5%资产投入8月原油期货。

在21日当天,USO交易一度暂停,因为其发行的股数已经超过主管机关允许的上限。

美国即将换月的5月原油期货20日报价首度转负,引起市场高度瞩目。纽约商业交易所(NYMEX)21日到期的5月西德州中级(WTI)原油期货在20日狂泻306%、收在历史最低点负37.63美元后,21日强弹126.6%、收在10.01美元。Dow Jones Market Data资料显示,这是原油有史以来最大单日涨幅。

美国石油ETF“USO”续崩!专家:散户扑火 钱恐被诈光

然而,6月WTI原油期货21日却惨跌43.4%、收11.57美元;盘中最低一度下探6.50美元。值得注意的是,除了6月原油期货之外,7月原油期货也大跌26%。6月、7月期货骤跌,很可能是迫使USO赶在21日下午更改投资结构的主因。

倘若USO完全不更改投资结构,且6月、7月期货即将到期时也跟5月合约一样由正转负,那么USO将陷入麻烦。不过,在更改结构后,USO追踪的反而是未来的原油价格。

Hayman Capital Management投资长Kyle Bass警告,「买进这些石油ETF的散户,以为自己买的是原油现货价,但他们买的其实是下个月的原油价格。也就是说,在原油现货价为每桶负38美元之际、散户却支付每桶22美元的价格购入。散户若继续对石油ETF飞蛾扑火,他们的钱恐怕会被诈骗光。」

Bianco Research创办人Jim Bianco 21日发表Twitter指出,USO目前大跌20%至3.04美元,但其资产净值(NAV)只有2.39美元,投资人等于支付27%的溢价来做多原油。USO充满缺陷、现已毁损,不再是押注原油的工具,而是乱数制造机。有多少人知道「正价差」的定义?(倘若你不知道、就别碰这档ETF!) 

专家警告,原油如今出现严重正价差(contango,代表即期交割的原油报价远比数个月后交割的原油便宜),可能会让买进石油ETF的投资人蒙受损失。

英国金融时报4月20日报导,倘若原油市场出现正价差,就代表ETF管理者得低价卖出即将到期的原油期货、高价买进下一个月的期货合约,以维持手中期货部位。盛宝银行(Saxo Bank)原物料策略长Ole Hansen警告,USO这款做多石油的ETF,主要持有的是近月原油期货,在基本面止稳前每月都会暴露在转仓引致亏损的风险之下,预估这个过程可能会花上数个月。