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人民币进入区间交易模式7.12元一线短期内成为卖出美元点位

更新时间:2020-04-02 17:02:42 编辑:外汇平台 浏览:353

 外汇平台,区间波动似乎正在成为短期内指引人民币交易员的心理定势。

从过去两周看,尽管国际市场风险偏好继续大幅震荡,在岸人民币对美元大致保持于7.05-7.12元的区间波动,而波动相对大些的离岸人民币也未脱离7.12元的中枢。中资大行的交易方向,以及官方中间价的信号,均成为人民币交易员在此区间高卖低买的主要参考。

美元指数在三月下旬触顶回落后,人民币未见迅速反弹。一方面,由于国际市场「美元荒」在中国境内市场余波不断,从客盘到自营在上月末均出现明显的美元买需; 另一方面,美元对多数货币的走弱又为人民币提供了支撑,人民币汇率自此陷入了难上难下的局面,兑美元在7.12元水平的支撑力道明显。周四中间价较市场预期偏弱后,在岸人民币即期一度跌破该点位并触及10月以来新低,但随后就出现反弹。

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综合过去两周多的交易员采访,市场参与者在做多美元并接近7.12元附近时,交易心态多开始趋于谨慎,一旦出现如中资大行报价卖出美元的情形,美元多头就会迅速反转平仓--这一情况在今天也有重演。而类似情形在做空美元时也会出现,中资大行也曾在抛售美元之后,就转而加入逢低购汇行列,促使供求转为平衡,令区间交易形态得以保持。

红线?

一些分析人士关注市场交易中可能隐含的人民币贬值「红线」的同时,中间价信号、全球央行抗疫协力以及中国基本面的变化也是预估下一步人民币汇率走势的主要着眼点。

近期当人民币短期面临贬值时,监管层也曾通过口头指导对市场预期做出管理;同时中间价也曾数次显著强于市场预测均值,也起到一定稳定作用。不过,中间价此次并未出现如去年5-6月及8-10月一般明显且持续的偏强信号,且还一度贬破7.10元,创中间价逾12年以来最弱。由此,人民币近日随外围市场偏弱的态势未出现趋势性反转。

「人民币要是跌破7.1,说明市场情绪还是在变差,这也会让央行感到不安,」瑞穗银行首席亚洲外汇策略师张建泰说,如果市场供求不能在当天令价格回到7.1元附近,那第二天中间价都有可能出现偏强情形。

上述区间可能并非铁板一块。麦格理银行驻香港的亚洲外汇策略师Trang Thuy Le表示,美元、人民币篮子货币的走势、甚至政治需要都可能影响汇率方向。她认为,在G-20电话会议前和结束之后不久,中国都有较强的动机来显示合作和稳定意愿,不过随着美国重新对中国施压,这种动机也会消退,「如果美元再度冲高,USD/CNY也会随之上扬。」

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从一篮子视角来看,在美元回落的背景下,人民币兑美元双边汇率的相对稳定有望令其对其他非美货币偏弱,进而缓和疫情延续、外需受损以及外资抛售对中国经济和市场的冲击。彭博以即期汇率模拟的CFETS人民币篮子指数3月下旬一度触及96元一线高位,创2018年6月来最强,其后开始随美元指数回落,周四该指数报94.07。

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